神药, 价钱雪崩

“血亏五千多，千万别囤药。”

小红书上，李李晒出了我方数月前在互联网平台上购买的替尔泊肽打针液（穆峰达）40mg规格的订单。订单泄漏，其时的成交价约3852元一支，她一共购买了两支，共破耗了7704元。

但是当今，穆峰达却迎来了全线大降价，蓝本最贵的40mg规格当今最低仅需1320元，算下来，购买两支的破耗差未几是原来的三分之一，失掉约5060元。

李李的境遇并非孤例，她的帖子挑剔区里挤满了患难与共的东说念主们。有的改悔我方之前打了一年多，破耗两三万元，天然照实瘦了，但按当今的价怎样算怎样亏。还有不少蓝本念念下单的破钞者运行了不雅望，因为不少东说念主都在议论“来岁1月份后恐怕价钱会更低”。

而这一切，都是礼来、诺和诺德两大医药巨头“惹的祸”。

临比年末，礼来公司旗下的替尔泊肽厚爱纳入了新版国度医保目次。尽管得到来岁1月1日厚爱参加医保才能公布降价后的价钱，但好意思团、京东健康等各大O2O平台依然提前开启了预售促销。而手脚老敌手，诺和诺德的司好意思格鲁肽也参与了这场大降价。

不外破钞者在得到实惠的同期，国产减肥药却“压力山大”了。

图/视觉中国

价钱战开打

近些日子，唯有在好意思团搜索“替尔泊肽”，最初蹦出的不是传统的商品价钱页面，而是一幅稠密的开屏告白——“2折直降，真廉价”。

具体来看，替尔泊肽打针液（穆峰达）10mg规格预售得手价低至450元/支/盒，为此前价钱的2折，20mg规格的得手价也下跌到了750元/支/盒。

不外，好意思团在关系页面上明确标注了仅仅“预售”，下单后不会坐窝发货，而是要比及1月5日。有业内东说念主士觉得，这是为了和医保订价保捏同步。

统一时候段，诺和诺德的司好意思格鲁肽价钱也有不同程度退换。

12月22日，云南药品招采中心挂出一批药品降价清单，其中司好意思格鲁肽“诺和盈”大幅降价，3ml（2.27mg/ml）规格价钱从1893.67元降到987.48元，3ml（3.2mg/ml）规格从2463元降至1284.36元，降价幅度接近50%。

好意思团等零卖电商平台上的价钱与省级挂网价确切是同步下调。“诺和盈”的3ml（2.27mg/ml）规格和3ml（3.2mg/ml）规格价钱都和云南省级挂网价一致；仅获批了2型糖尿病及心血管关系顺应证的“诺和泰”3ml（1.34mg/ml）规格售价511—519元一支，较旧年同期价钱亦下跌了15%驾御。

频繁来说，对于新进医保的药价，企业守秘使命一般都作念得很严，惟恐打乱了现行价钱体系，可礼来、诺和诺德两大巨头却为安在医保价还未现及时就风风火火打起了价钱战？

泰伦仕外部翻新参谋人朱晶对中国新闻周刊解说，之是以两大巨头提前开启降价，主如若为新版国度医保目次公布后的市集销售爆发提前作念准备，通过预售数据，不错提前评估市集需求，以便更好地分娩备货和配送。

目下，礼来与诺和诺德的竞争依然日趋尖锐化。

2021年，司好意思格鲁肽获批了减重顺应证后，次年就成为首个年销售额破百亿好意思元的胰高血糖素样肽-1（GLP-1）类药物。本年上半年，司好意思格鲁肽所有销售额达1127.56亿丹麦克朗（约合167亿好意思元），以15亿好意思元的上风跳跃“K药”帕博利珠单抗，加冕公共“药王”。

但是市集对此响应颇为冷淡，诺和诺德股价一度不涨反跌，部分原因恰是礼来的替尔泊肽2024年获批减重顺应证后涨势太猛，给诺和诺德形成了很大压力。本年第二季度，替尔泊肽单季销售额达到85.80亿好意思元，初度反超司好意思格鲁肽的80.34亿好意思元。本年前三季度，两边总销量确切捏平。

行业预测，本年全年，替尔泊肽大要率能将司好意思格鲁肽的“药王”地位夺走。

市集行将变天

“药王”们提前抢跑，也预示着2026年的减重药市集将迎来一场空前热烈的竞争。

昔时几年，减肥药市集的预期被不停抬升，以高盛、摩根大通为代表的投行们均作念出了2030年市集规模超千亿好意思元的预测。

这也招引大量企业抢滩登陆，其中就包括中国企业。

据乌有足统计，截止目下，国内获批的GLP-1药物已接近10款，除了司好意思格鲁肽、替尔泊肽，还有信达生物的玛仕度肽、华东医药的利拉鲁肽、仁会生物的贝那鲁肽、银诺医药的依苏帕格鲁肽α等。此外，恒瑞医药的HRS9531打针液、先为达生物的伊诺格鲁肽打针液等，上市恳求均已取得受理。

以仿制药为例，数目依然运行出现充萍踪象。2026年3月，司好意思格鲁肽在中国的中枢专利将厚爱到期，业内瞻望届时多量国产仿制药将上市。

据药通社统计，国内陈说司好意思格鲁肽仿制药上市的企业依然有10家，包括九源基因、丽珠集团、华东医药、皆鲁制药、联邦制药等。

而况愈加陋劣的口服减重药依然在来的路上。

好意思国时候12月22日，诺和诺德暗示，Wegovy口服片剂获好意思国批准，成为首款用于体重贬责的口服GLP-1药物。诺和诺德策划于2026年1月在好意思国推出Wegovy口服片剂，其减重成果与Wegovy 2.4 mg打针剂尽头。

其确凿国内，口服版司好意思格鲁肽（诺和忻）早在2024年1月就依然获批，2025年1月全面营业化上市。不外诺和忻仅能用于2型糖尿病调整，未获批减重顺应证。目下诺和诺德尚未公布其减重顺应证在国内的审评发扬，但业内瞻望时候不会太久。

另一边，礼来在口服减肥药方面领有口服小分子GLP-1受体隆盛剂orforglipron。9月，礼来公布了3期临床料想ACHIEVE-3料想的积极顶线终局，称orforglipron在头雠敌测验中优于口服司好意思格鲁肽，策划于年内向公共监管机构递交肥美顺应证关系恳求。

面对行将到来的减重药大战，礼来、诺和诺德选拔“以价换量”政策，有助于霸占市集份额和培养用户弥远用药民俗。

国产药怎样办？

入口减肥药是低廉了，破钞者得到实惠了，但国产药压力就大了。

以玛仕度肽为例，其本年6月底获批上市，7月才开出洋内首张处方，但是上市不到半年，就被裹带进了这场价钱战之中。

其蓝本订价政策是介于替尔泊肽和司好意思格鲁肽之间，但替尔泊肽的降价使其价钱上风不再显著，是否跟进降价成了一个两难弃取。

中国新闻周刊督察到，受近期司好意思格鲁肽和替尔泊肽降价影响，玛仕度肽的价钱也有所下滑。

玛仕度肽目下有2mg/支、4mg/支、6mg/支三种规格，都为2支装，上市之初订价分歧为630元/盒、1071元/盒、1460元/盒，对应第一阶段、第二阶段和减重保管阶段。如今其2mg规格价钱在540元/盒，价钱下跌约15%，算上好意思团官方补贴后价钱更低，约489元一盒。

同期，恒瑞医药等行将上市新药的企业，也不得不再行评估我方的订价政策。而尚未获批上市的GLP-1类管线出息愈加不轩敞。

医药魔方数据泄漏，目下中国企业领有权力，且处于临床阶段活跃的GLP-1/1R靶点翻新药管线达到了87条之多。

“入口药平直把价钱降到当今这个水平，国内企业蓝本指望的逾额利润就莫得了，就算批下来念念收货也遏止易。”朱晶指出。

朱晶预测，异日3年，减肥药市集容量依然处于增长势头中，但竞争会极为热烈，具体的竞争地点不错参考当年体式性物化卵白-1（PD-1）和体式性物化配体-1（PD-L1）药物市集的形状演变。

据药智中国临床测验数据库2021年的一项统计，彼时国内对于PD-1/PD-L1的临床测验登记数目跳跃了600条，其中近200条处于3期临床阶段，触及企业150余家。截止2025年8月，目下国内已上市23款PD-1/PD-L1类居品。国内企业中，百济神州、信达生物、君实生物、恒瑞医药、康方生物、复宏汉霖等均分了绝大部分市集份额。

参考PD-1/PD-L1的教学，朱晶觉得，异日减肥药市集结礼来、诺和诺德两大企业的居品仍会占据主要份额，而国产减肥药中，除非获批过程在前五名，不然异日濒临的压力会非常大。

但这并不料味着国产药实足莫得契机。“GLP-1类减肥药虽属于处方药，营销模式却和破钞医疗更接近。这意味着自后者还不错通过与健身房、好意思容机构等渠说念进行跨界交融，选拔各类化营销翻新等时刻来维系一定的市集份额。”朱晶补充说念。

记者：石若萧